股票杠杆的规则 港股概念追踪 | 8月进口游戏版号下发！供给端稳步向好 带动行业景气度持续回暖(附概念股)
发布日期：2024-10-09 23:24 点击次数：75
8月2日，国家新闻出版署网站更新2024年8月进口网络游戏审批信息，共15款游戏获批，腾讯的《彩虹六号》、中青宝的《破烂水手》等在列。今年以来，共有75款进口网络游戏获批。上海证券指出，游戏版号发放数量维持较高水平，持续验证游戏行业供给端稳步向好的判断。游戏行业基本面已出现底部反转迹象，且预期估值降至历史低位，在半年报业绩逐步确认后，游戏行业已具备长期投资价值，建议重点关注半年报业绩及未来业绩较为确定的绩优游戏标的。
此前7月22日，国家新闻出版署发放105款游戏版号，继续维持每月百款左右的供给数量(2024年1月至6月，国家新闻出版署分别发放版号115款、111款、107款、95款、96款、104款)，其中移动游戏104款(含40款休闲益智游戏)、客户端游戏1款，同期申请了客户端版、网页游戏版的移动游戏分别为14款、3款。
2024年1-7月，国家新闻出版署累计发放794款游戏版号，发放数量同比增长25%，其中国内版号733款，进口版号61款，供给端压力持续释放。
从游戏行业表现来看，上半年实现平稳增长，小游戏增长迅速。中国国际数字娱乐产业大会(CDEC)举办期间，中国音数协游戏工委对外发布《2024年1-6月中国游戏产业报告》。2024年上半年中国游戏市场实际销售收入同比增长2.08%至1473亿元，市场增长趋势平稳;游戏用户规模同比增长0.88%至6.74亿，创历史新高。
其中，中国自研游戏国内收入同比减少3.32%至1177亿元，主要由于部分头部产品收入下滑;自研游戏海外收入同比增长4.24%至86亿美元，美日韩仍为主要出海市场，合计占比57%。细分市场中，移动游戏收入同比增长0.76%，客户端游戏收入同比增长2.49%，网页游戏收入同比下降1.88%，主机游戏收入同比增长6.60%。
小游戏保持强劲增长态势，上半年小程序移动游戏收入为166亿元，同比增长60.5%，其中内容收入同比增长81.56%至91亿元，广告变现收入同比增长40.74%至75亿元，内购收入占比逐年提升。根据微信数据，微信小游戏用户总量达10亿，月活超5亿，有240款小游戏季度流水超千万元。凭借广泛的用户基础，小游戏有望持续挖掘市场增量。
就在几天前，即7月8日晚，沈东军刚宣布，拟通过协议转让的方式减持所持全部莱绅通灵的股份。
此外，7月26日至7月29日，第二十一届ChinaJoy成功举办，参展人数创历史新高，游戏厂商携众多新游亮相。暑期档大作密集上线，有望迎来新一轮产品周期。
腾讯游戏携多款IP亮相，设立无畏契约、黑色沙漠、爆裂小队、英雄联盟、金铲铲之战、DNF、魔方工作室、J3工作室等展区。新游方面，战术射击类《三角洲行动》、科幻射击类《逆战：未来》、沙盒MMORPG《黑色沙漠》开放试玩，Supercell全新派对游戏《爆裂小队》宣布7月30日国服首测。
网易游戏全开放沉浸体验区，聚集蛋仔派对、第五人格、光·遇、巅峰极速、七日世界、燕云十六声、萤火突击等七大特色展位。新游方面，网易带来开放世界武侠风《燕云十六声》、开放世界生存游戏《七日世界》、竞技卡牌《漫威终极逆转》、英雄射击《天启行动》、末世冒险射击《破碎之地》。
展望后市，万联证券认为，游戏版号常态化发放，头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，头部厂商腾讯、网易等持续发力，维持较多新游上线数量，游戏类型维持创新，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。
相关概念股：
腾讯控股(00700)：信达证券指出，存量游戏稳健，新游《DNF手游》上线后表现超预期，自5月21日正式公测后，随即占据了国内iPhone总榜和手游畅销榜的双榜首，预计首月流水约为50亿人民币。同时，在6月全球手游畅销榜中排名第一，《王者荣耀》、《和平精英》、《金铲铲之战》位居二三四名。公司游戏业务增长强劲。
网易(09999)：浦银国际指出，公司1Q24游戏收入为204亿元，同比增长10%，其中手游收入同比增长19%，延续强劲势头，主要受《逆水寒》、《蛋仔派对》等游戏产品推动;游戏相关业务毛利率同比提升2.8pp至69.5%，主要受益于自研游戏及渠道收入占比的提升。多款游戏表现亮眼，《梦幻西游手游》收入创季度新高、《率土之滨》收入创近三年新高，《第五人格》收入及日活均创新高、《蛋仔派对》日活用户突破4000万。强大的产品矩阵持续推动公司稳健增长。
哔哩哔哩(09626)：第一上海证券指出，6月代理SLG游戏《三国：谋定天下》上线后排名位列iOS畅销榜前三，预计2024年流水在30亿元，按照代理游戏分成比例，公司可获得7成游戏收入。参考SLG游戏的长线流水情况，预计《三谋》2025全年流水在50亿元，贡献公司收入35亿元。有望驱动下半年游戏业务恢复增长。